百亿私募增至95家，私募大军距离“双百”已不远，年内增加百亿量化14家，彤源和重阳暂别百亿各有缘由

发布日期：2024-08-23 23:43    点击次数：193

财联社(北京，记者 黎旅嘉)讯，私募基金行业迈入19万亿元时代。中国证券投资基金业协会(下称中基协)最新统计数据显示，截至今年9月底，存续私募基金管理人管理规模达19.18万亿元，较年初增长超3万亿元，刷新历史新高。与此同时，存续私募基金管理人24,512家，较上月增加108家，环比增长0.44%。

在此背景下，私募排排网数据显示，10月百亿级私募数量新增6家。除10月中旬新晋百亿的赫富投资外，近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产5家百亿级私募。截至10月底，剔除“掉队”私募后，百亿级私募的总数为95家。

“在今年A股市场持续震荡的大背景下，市场重新洗牌，私募机构呈现阶段性业绩表现分化的局面。”业内人士表示。究其原因，在大资管时代，私募市场群雄逐鹿，面对不断变化的市场风格，头部私募将更具备抗风险能力和获取超额收益的实力。

进一步而言，得益于融资融券等金融衍生品工具日益丰富，市场流动性充沛，头部量化私募机构展现出了领跑优势。对于有些实力较强的老牌百亿私募由于风格异动业绩表现不好，这只是暂时的，随着市场风格切换，业绩料将得到改善。

百亿级私募增至95家

私募排排网数据显示，10月百亿级私募数量新增六家，截至10月底，剔除“掉队”私募后，百亿级私募的总数为95家。

进一步看来，除10月中旬新晋百亿级的赫富投资外，近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产5家百亿级私募。

公开资料显示，玖瀛资产是一家以债券策略为核心策略的百亿级私募，睿扬投资旗下产品以股票主观多头为主，赫富投资、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产均属于量化私募。截至目前，百亿级量化私募的总数已增至24家，不到一年的时间里增长了14家。

作为新晋百亿级私募。阿巴马资产总经理詹海滔曾表示，做投资第一要不忘初心，第二要不断的升级、迭代、创新。市场上最可怕的不是说没有机会，而是有太多的机会和诱惑。不忘初心就是一定要做有价值的、有沉淀的，只有这样才能真正形成核心竞争力。这考验的是对整个行业未来趋势发展的眼光和节奏的把握。同时看准以后要敢于去做，要敢于适应变化。

申毅投资董事长申毅则表示，公司的发展过程是一步步积累与沉淀的过程，所谓的“爆点”并不存在，总结下来有三点成长的经验：第一，多和各类投资人合作。第二，策略上不要过于考虑市场的偏好和自己安逸的想法，而是应该先把策略先布局全了。第三，要做到守信。

10月同样也有2家私募退出百亿级“俱乐部”，分别是彤源投资和重阳投资，均是成立超过10年的老牌私募。

公开资料显示，重阳投资成立于2009年6月，重阳投资旗下大部分产品皆由独自或参与管理，裘国根也是重阳投资的董事长。而裘国根掌舵下的另一私募重阳战略依旧处于百亿级“俱乐部”。

再看彤源投资，公司成立于2006年4月，年内公司法人代表发生变更，管华雨退出，薛凌云于2021年7月14日上任。有业内人士指出，高管变动引发的产品赎回或许是彤源投资规模下滑的主因。企业预警通数据显示，从公司股权结构来看，出资2090.1万持股69.67%，王武出资909.9万持股30.33%。

百亿量化私募数量骤增

毫无疑问，2021年的私募江湖，量化私募是更为“亮眼”的。

根据中基协发布的《2020年私募基金统计分析简报》，截至2020年年末，共有量化/对冲策略基金13465只(含 FOF)，规模合计6999.87亿元。然而仅仅半年后，国内量化私募总规模就正式迈过万亿元关口，百亿量化私募数量也增至18家。

据中信证券(600030,股吧)研究部估算，截至今年二季度末，国内量化类私募基金管理资产规模达到10340亿元，在证券私募行业的占比攀升至21%。换言之，仅2021年上半年，国内量化私募规模就增长约43%。

截至目前，私募排排网数据显示，百亿级量化私募的总数已增至24家。

量化私募规模的迅速上涨，也引发了投资者对于策略容量的担忧，部分量化私募选择封盘应对。据不完全统计，年内已有6家百亿量化私募要对旗下产品进行封盘，分别是金戈量锐、启林投资、进化论资本、天演资本、衍复投资和灵均投资，封盘的主要产品有中性策略产品和指数增强类产品。

事实上，封盘在私募行业并不鲜见。比如，幻方量化曾于2019年年底在200亿元规模的当口封盘，但今年封盘的事件明显多于往年。当然，策略容量并非一个死板的数字，如传言已高达千亿规模的幻方，在2021年仍有不错回报。

回望4年前，国内量化私募的总规模还在千亿元上下浮沉，如今却已经超过万亿元，2021年堪称量化私募的里程碑。

不过，百亿量化私募鸣石投资两位创始人袁宇与李硕的股权之争，引发了对私募机构公司治理的担忧。天眼查显示，鸣石投资的股权比例于10月20日发生变更，上海松盟投资管理有限公司(下称“上海松盟”)变更为控股85%的大股东，法人代表由李硕变更为袁宇。

从表面上看，鸣石投资袁宇拿回了公司的控制权。穿透后，变更股权后的上海松盟，袁宇持有72.5%的股权，间接持有鸣石投资61.625%；而李硕持股上海松盟10%，间接持有鸣石投资8.5%。

但该事件的问题在于，之前由袁宇出具的《告全体员工书》，曝光了袁宇和李硕签订的代持协议。今年年初颁布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，明令禁止代持行为。

量化私募何以取胜？

不难发现，在2020年的牛市中，百亿量化私募净增6家，而在2021年，仅前十个月就增长了14家。不仅如此，量化私募在百亿私募中的占比也由2020年底的16%，增长至如今的25%，相当于每4家百亿私募中就有1家是量化私募。如果说一年前，量化私募还属于行业中的新生势力，那么到今年，量化私募已成长为一股不可忽视的力量。

头部量化私募的崛起速度如此之快，原因就在于震荡市中量化私募的优异表现。今年以来百亿量化私募的整体表现领先主观派。私募排排网数据显示，今年以来截至10月底，24家百亿量化私募全部取得正收益，且平均收益高达18.32%。有收益展示的57家主观派百亿私募今年以来的平均收益为6.59%，其中有40家年内取得正收益，正收益占比为70%。

进一步来看，今年以来收益表现居前的百亿量化私募有，鸣石投资、佳期投资、天演资本、世纪前沿资产、金戈量锐、凡二投资、因诺资产、启林投资、九坤投资、灵均投资等。

业内人士指出，今年的市场环境给了股票量化策略天然的土壤，很大程度上归结为指数增强基金的崛起。

朝阳永续基金研究院研究总监尹田园认为，中证500指增策略仍具备投资吸引力。她分析称，虽然月度市场活跃度出现回落迹象，但从中长期视角出发，结合指数估值所处位置，该类策略性价比依旧较为凸显。

私募排排网基金经理胡泊也表示，明年中证500指数大概率表现亮眼，相关指数增强策略的Beta部分收益仍会有所表现，只是目前市场指数增强产品规模较大，短期超额收益可能会有所回落。

“后续中性策略和套利策略整体业绩大概率保持稳定状态，今年A股的市场环境还是对指数增强或全市场量化选股策略比较友好。目前，A股热点仍在快速轮动，量化选股策略有望获得亮眼业绩。”业内人士指出。